你说这事儿真挺有意思——大家一聊到全球负债大户，脑子第一反应都是美国，毕竟天天听新闻说美债破多少多少万亿。但是如果真按负债率来算，日本才是老大哥，政府债务早就飙到GDP的250%，比美国那125%都翻倍了…关键是，这么高的负债嘛，它居然没像希腊那样“砰”一下崩掉，反倒还能一边印钞一边当美国的“金主”，这事儿听着是不是有点玄乎？

我还记得那天新闻里，高市早苗正式上台，市场立马炸锅——大家都在猜，她会不会沿着安倍那条宽松老路走下去。她可是安倍晋三的得意徒弟根据过去的脾气秉性来继续“印钱＋低利率＋放水”这三板斧，八成是没跑的。说句大白话，日本这模式就是停不下来，你一紧缩利率涨上去，政府还债利息就跟火箭似的窜，每升1个百分点，利息多花8.5万亿日元，谁顶得住啊？

我在小区聊天的时候，老刘还打趣说：“咱们家借钱给自己花，那也能不上门讨债，日本就是这路子。”90%以上的国债都是日本人自己买，甚至银行央行自己拿着，这就好比家里人互相记账，缺了钱就自己再印点，换个口子填上。而且人家印钞不像津巴布韦那种虚，背后有丰田、索尼这些硬实力撑着，货也多，不怕物价炸着天。

有意思的是，日本这低利率还养活着美国——搞个“日元套利交易”，投资者借便宜的日元，换成美元去买美债，利差赚得不亦乐乎。之前网上还有人调侃那些靠炒美元资产的日本家庭主妇，叫“渡边太太”，一个个都成了美债的隐形金主。美国也乐呵呵，反正自己不能乱印钱，这波算稳住了资金来源。

不过今年日本长债收益率往上涨，拍卖还冷冷清清，要是真资金收缩，美国这血袋就没这么充实了。再加上美国最近逼着日本开放市场、投资几千亿美元，这压力吧…我觉得迟早会显现出来。

所以我心里总有个问号——日本这印钱模式还能撑多久？人口老龄化、税收减少、福利花销大，这背后都像暗地里吊着“达摩克利斯之剑”。要是有一天美元不需要它输血，或者海外资产出岔子，会不会一下子塌架呢？

你觉得日本这是在玩一场高空走钢丝的游戏，还是它真有本事稳稳地走下去？留言跟我聊聊，你站哪一边？