《中大力德获游资加仓3892万，减速器龙头再起舞？》

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8月14号中大力德的K线图上出现“长下影线”：当天股价跌了2.8%，但游资宁波桑田路加仓3892万。

作为机器人减速器的核心供应商，这家公司搭上了人形机器人运动会的顺风车，但微型丝杠的技术依赖，也让它的成长性蒙上了一层阴影。

笔者觉着，中大力德的国产替代逻辑挺扎实，但微型丝杠的技术瓶颈，让它短期难突破外资封锁。

机器人减速器的国产化，是中大力德的核心优势。

我国减速器国产化率已经超过50%，中大力德的RV减速器市占率排前三，产品已经进入特斯拉、小鹏等车企供应链。

人形机器人的关节需要高精度、高刚度的的减速器，中大力德的谐波减速器（谐波比200:1）正好满足需求，已经获得国内头部机器人厂商的定点认证。

国产替代是趋势，技术突破是关键。

但微型丝杠的技术依赖，是它的成长最大隐忧。

人形机器人的“手指”需要微型丝杠来实现高精度运动，而当前国内只有日本哈默纳科、德国利勃海尔掌握成熟技术，中大力德的微型丝杠自给率只有30%，剩下的得进口。

虽然公司与国内高校合作研发，但量产良率只有50%，成本是进口产品的2倍。

量化基金虽然买了2300万，但外资机构（比如瑞银证券）还在减持，显示对它技术突破的担忧。

政策扶持，是中大力德的潜在利好。

上海对技术攻关最高资助5000万，中大力德的微型丝杠项目已经申报，要是能通过验收，能拿500万补贴。

中信证券分析指出：“中大力德的减速器业务增长确定性强，但微型丝杠的突破是打开成长空间的关键，得重点关注技术进展。”

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