“我宁可贴点利息，也要把大额存单转出去！ ”投资者刘先生急匆匆地在银行APP上挂出转让单，眼睛却死死盯着手机里飘红的自选股列表。

隔壁窗口，理财经理被七八个客户围着追问：“现在进场还来得及吗？ ”“哪只基金能跑赢指数？”

这一幕正在全国银行网点密集上演。 央行最新数据撕开了一道资金洪流的闸门：7月住户存款锐减1.11万亿元，同比多降7800亿；

与此同时，非银存款暴增2.14万亿，创下历史峰值。 这1.1万亿存款消失的背后，是证券账户保证金激增、两融余额突破2万亿、新开户数同比暴涨70%的连环反应。

存款“搬家”的底层逻辑，是利率剪刀差与赚钱效应的双重绞杀。

你有没有发现，银行柜员不再推销三年期定存了？ 因为利率早已跌破心理防线——五大行一年期定存仅剩0.95%，五年期勉强维持在1.3%，而货币基金收益率仍有1.8%，

固收理财普遍站上2.1%。 更让储户坐不住的是，7月沪深300指数单月飙涨3.54%，

全市场1775只权益基金净值创出历史新高，连FOF这种“懒人理财”都能斩获8%的月度收益。

当菜场大妈开始讨论股票，往往被视作危险信号。

但这次，数据揭示的是更深层的资产迁徙：房地产连续四年阴跌，让居民财富储存逻辑从“砖头”转向“股权”；

160万亿居民存款中，权益资产配置比例仅16.54%，比过去五年均值低了近10个百分点。

国盛证券用一张图表点破关键：居民存款与A股市值比值仍高达1.8，距离历史牛市顶点时的1.1尚有巨大空间。

资金流动正在重构市场生态。 券商营业部突然成了最热闹的地方——客户经理刘鹃第三季度的KPI只用一个月就超额完成，企业家带着整公司员工集体开户，私募产品认购额度遭疯抢。

更猛的力量来自机构通道：保险和理财资金借道“固收+”产品入场，二季度固收基金规模飙升至1.48万亿，单季净增千亿；

中信建投测算显示，2025年险资+理财入市规模将达7000亿元。

增量资金灌溉下，板块分化愈演愈烈。 券商板块单日吸金120亿，“牛市旗手”称号实至名归；

国防军工里的长城军工年内暴涨120%，却因监管停牌预警高位跳水；银行板块在农行十连阳创新高后集体熄火，多家银行股跌破60日均线。

这种撕裂在宏观数据中同样醒目：一边是工业增加值同比5.7%、服务业生产指数增长5.8%，另一边消费零售额增速滑落至3.7%，固定资产投资累计同比仅增1.6%。

3700点关口的分歧从未如此尖锐。 技术派紧盯上证四年高点3731的强阻力位，资金派则看到融资余额十年首破2万亿的狂热。

就连特朗普突然加码的钢铁关税、半导体300%惩罚性关税威胁，也只在早盘引发短暂涟漪。

柜台前，刘先生终于等到了存单转让成功的短信。 他飞快地点开股票APP，把刚到账的六位数资金全仓打入券商股。

玻璃门外的理财经理擦了把汗，转身对实习生苦笑：“今晚又得加班——新来的客户连恋爱都不想谈了，就等着开盘体验悲喜交加呢。 ”